11月9日，半导体及元件板块持续上涨，截至发稿，板块涨幅达2.41%，个股方面，广东骏亚（603386）涨停，至纯科技（603690）盘中触及涨停，但之后开板，神工股份、科翔股份（300903）涨超8%，聚辰股份、明微电子等个股纷纷跟涨。

　　半导体此轮反弹从10月29日开始，在国家大基金接连参与行业公司定增的消息刺激下，历经8个交易日，整体涨幅已超11%。

　　据不完全统计，截至目前，大基金二期对外投资的项目包括至纯科技、北方华创（002371）、华天科技（002185）、中芯国际、中芯南方、中芯京城、睿力集成、紫光展锐、华润微、南大光电（300346）、中微公司等近20家公司。

　　缺货涨价现象结构性缓解

　　不过需要注意的是，抖客网，当前，半导体行业的缺货涨价现象正出现出现结构性缓解。

　　招商证券研报显示，手机行业下半年旺季不旺，Q3全球出货量同比-6%，环比+6%，9月国内手机出货量2144万台，同比-8%，环比-15%。而宅经济带来需求部分得到满足叠加PC换机周期较长，因此在经历连续五个季度同比高增长后，招商证券指出PC后续出货增速或将减弱。

　　招商证券认为，三季度以来下游需求有所分化，尤其手机/PC链相对疲软，产业链整体库存水位持续提升，存储及部分前期紧缺产品价格持续回落，整体芯片缺货出现结构性缓解。

　　华泰证券此前的研报整理过半导体领域的缺货现象。其指出，根据 2Q21 季报，全球半导体库存周转天数出现小幅提升。分板块看，计算芯片库存周转天数 2Q21 下滑至 5 年均线；存储器厂商库存水位下滑至 3 年均线；而模拟/IDM 芯片厂商和无线通讯芯片厂商库存周转天数出现回升。结构上，芯片的缺货问题正处在缓解周期，但是由于目前的缺货主要集中在模拟、功率领域的小型芯片，因此整体上存货领域的体现相对较弱。

　　有市场分析人士指出，此前，半导体行业部分个股因缺货涨价业绩大幅增长，股价也呈现向上态势。但是在周期性动能难以为续的背景下，股价周期也或将生变。

　　哪些细分板块仍有投资机会？

　　面对这一局面，招商证券建议把握卡位细分高景气下游、以大客户为主今年涨价不多且能以量补价、具备份额提升和品类扩张动能、长线有较大进口替代空间的优质赛道，包括：

　　1) 下游应用领域广泛不受单一领域需求波动影响的平台型模拟公司圣邦股份（300661）、思瑞浦等，具有较强品类扩张能力的模拟芯片公司艾为电子等；

　　2) 受益于国产替代趋势以及AIoT下游高景气赛道的MCU/SoC公司：兆易创新（603986）、瑞芯微（603893）、恒玄科技、晶晨股份等；

　　3) 短期受下游手机景气度影响，长期具备稳固竞争力及产品线拓展能力的龙头设计公司：韦尔股份（603501）、卓胜微（300782）等；

　　4) 布局光伏/工控/汽车等下游高景气应用领域的功率半导体公司士兰微（600460）、斯达半导（603290）、闻泰科技（600745）、新洁能（605111）等；

　　5) 半导体行业扩产大周期以及国产替代背景下的设备和材料公司：北方华创、中微公司、沪硅产业、立昂微（605358）、华峰测控等。